LAP fue fundada el 18 de marzo de 1963 por iniciativa del Teniente Coronel DEM Adrián Jara, quien era el Comandante de la Aeronáutica Militar.
Voló, a lo largo de su existencia, desde Asunción a Curitiba, Sao Paulo, Río de Janeiro, Montevideo, Buenos Aires, Salta, Jujuy, Resistencia, Santa Cruz de la Sierra, Santiago de Chile, Lima, Miami, Panamá, México, Madrid, Frankfurt, Bruselas, etc.
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La empresa aérea dejó de volar el 8 de marzo de 1994, tras quebrar financieramente, y después fue privatizada, convirtiéndose la misma en LAPSA.
La compañía tuvo un récord de seguridad operacional en toda su historia y nunca registró un accidente fatal, dado que tenía un plantel de profesionales altamente entrenados, desde pilotos, ingenieros y tripulantes de vuelo.
Nuestro amigo historiador Antonio Sapienza preparó esta cronología histórica de la línea aérea, que consta de 5 fases:
